引领企业竞逐资本市场

　    　—— 《南通市企业上市促进三年行动计划》解读

　　资金被比喻成企业的“血液”，而企业股票上市无疑是保持“血液”充满活力的最佳方式。尤其是对于许多“草根”出生的本土企业来说，上市更是一次内外兼修、脱胎换骨的过程。

　　今年以来，我市有1家公司成功登陆深交所，33家企业进入上市轨道，其中16家获得省证监局备案，报证监会的10家——这组数据表明：经过有关方面的辛勤培育和共同努力，我市梯次进军资本市场的格局已形成，在前两年爆发式增长的高平台上，有望迎来新一轮企业上市融资大潮。在这个关键节点，《南通市企业上市促进三年行动计划》的出台可谓适逢其时。

　　传递一个信号

　　今年以来，中国证监会对首发申请企业的审核日趋严格，一部分企业在初审阶段即被退回，总体通过率明显降低。7月中旬，我市一家业绩优良、成长性好、运作规范的高新技术企业也未能过会。

　　深交所上海中心副主任付彦在日前一场专题辅导中提醒企业：政策、市场、法律等各种因素的不断变化，决定了上市过程的复杂性。眼下，股市低迷、发行节奏放缓、发行审核从严从紧是不争的事实。不期而至的“寒流”让不少原本雄心勃勃、信心满满的企业，在登陆资本市场的征途中打起了退堂鼓，甚至停下了脚步。

　　“行动计划首先传递了一个强烈信号，表明政府坚定不移鼓励和帮助企业上市的信心和决心。”市发改委副主任、上市办主任张乃华近来每走访一个企业，都会反复强调市委、市政府对“推进上市”这一战略性、全局性工作的重视程度，为企业打气、鼓劲。在他看来，国民经济向好的总体趋势未变，企业上市的基本条件未变，国家鼓励资本市场稳定发展的大方针未变；资本市场本身所具有的品牌效应、人才效应、财富效应和规范约束效应正逐步彰显。虽然发展过程中难免出现起伏动荡，但如果企业信心坚定，从早从紧，加快上市，就能抢占先机，赢得主动，避免因政策收紧而前功尽弃。

　　“认清形势不动摇，扎实工作不松劲，储备资源不间断。”市委常委、常务副市长蓝绍敏指出：“要把企业上市摆到与招商引资、推进重大项目建设同等重要位置，坚定不移地加以推进！”

　　到2010年，全市上市公司数总数超过25家，争取达到30家；募集资金量达人民币170亿；上市公司总市值占当年全市地区生产总值的比重超过60%%；全市上市公司的平均盈利水平、对股东的回报率等核心指标高于全省平均水平。张乃华说，行动计划中提出的目标，有力传导出政府的态度：一是鼓励上市，二是鼓励尽快上市。他希望全市企业认清形势，消除顾虑，抢抓机遇，迎难而上，掀起踊跃冲击资本市场的新浪潮。

　　指明五条路径

　　细节决定成败。企业在努力加快上市的过程中需练好哪些“内功”，注意哪些方面的关键因素呢？行动计划可以说是南通企业上市的行动指南，指导和帮助全市各类企业从五个途径熟悉和利用资本市场。

　　途径一：积极主动地参加政府组织的普及培训和专题座谈。今后，全市每年举办百人以上的企业上市培训不少于3次，各县（市）、区举办50人以上的培训不少于2次。已上市企业的现身说法，可让未上市企业充分认识上市的意义，增强利用资本市场的自觉性。2006年尚在上市问题上犹豫不决的罗莱家纺，恰巧在一场政府培训中听到一句话“只有上市才能扩大品牌效应，一旦同行上市即抢占了先机”。罗莱家纺董事长薛伟成形容当时顿觉“醍醐灌顶”，随后大刀阔斧走上上市之路。

　　途径二：对照上市标准寻找适合企业自身的发展路径。张乃华认为，企业争取上市的过程就是一个规范运作的过程，而规范治理对于企业长远发展的意义，要远远大于获得上市融通资金的效应。不久前，通州一家企业负责人在聆听了深交所专家讲座后，大发感慨：“我苦苦思索的诸多问题都在上市中找到了答案！”随即于7日内着手上市事宜。当规模发展到一定阶段，很多企业都面临着“二次创业”、转型升级的任务。此时，推动企业上市不仅是一种融资行为，在很大程度上也是推动企业完善法人治理结构、建立现代企业制度的过程，企业成功上市改善的不仅仅是资金供给状况，同时更重要的是企业的治理结构和内在素质。

　　途径三：遇到困难找政府。目前，政府已经形成了完善的服务网络，为企业上市提供全方位的“保姆式”服务。张乃华介绍，按照“培育一批，辅导一批，申报一批，上市一批”的梯次推进要求，对盈利好、品牌好、产品好、成长性好、有意向的企业实施动态管理，及时吸收进入上市后备资源库，使全市上市后备资源企业保持在100家左右，鼓励他们利用资本市场实现转型升级、裂变发展，不断壮大上市后备资源。“企业所有想到想不到的问题，我们都会提供全程服务。”张乃华常常用这样一句话，给企业吃颗“定心丸”。政府部门通过召开专题协调会、现场推进会等形式，协调解决企业改制、上市中碰到的一系列问题。在企业改制阶段，帮助企业及时解决产权界定、权证过户、股权结构调整、工商登记中碰到的各种问题，尽可能缩短改制时间、减少改制成本；在企业确定募集资金投向阶段，主动帮助企业寻找新的投资项目，落实用地指标，并协助企业办理有关报批手续；在企业编制招股说明书阶段，帮助企业督促保荐机构提高首发申请保荐材料质量，提高上市成功率。

　　途径四：吸引创投资金。创投机构优秀的综合服务能力和资本运作能力，可以为企业提供资金以外的增值服务，成为企业上市进程中的依托力量。“与高盛的合作，不仅解决了企业生产巨大的资金需求，更主要是看中其资本运作能力，因为公司一直打算上市，而高盛在这方面有着丰富的经验。”熔盛重工投融资部副部长兼财务部部长陈金娣对此有着深刻认识。

　　途径五：借助中介结构的力量。券商、律师事务所、会计师事务所等众多中介机构对于企业上市起着重要作用，为此，选择好中介机构是加快推动企业上市的关键。南通富士通微电子股份有限公司董事长石明达的体会是，选择中介机构的衡量标准，一看专业水平，二看责任心和工作经验。在这方面，政府不仅是“好参谋”，更是“服务员”。帮助企业择优选择券商和其他中介机构，针对企业和券商之间不对称的关系，加强对企业的指导和对券商和中介机构的监管，维护企业的权益，切实解决好当前有些保荐机构因业务繁忙造成首发申请保荐材料质量不高，因制作粗糙造成审核速度慢、过会率下降等问题。

　　辟出绿色通道

　　蓝绍敏在多个场合强调：虽然企业是上市的主体，但从现阶段企业对资本市场的认识水平来看，政府要扮演好服务企业上市的工作主体。

　　税收补贴、垫付前期费用、奖励有功人员、保障项目用地……我市制订了一套行之有效的激励办法，引导企业利用资本市场快速发展的机遇，力争早上快上。

　　“只要企业有心，我们就尽百倍努力。”张乃华说，企业上市有一系列规定要求，对照国家有关法律法规，我市一些企业不可避免地遇到各种各样的矛盾和问题。此时，各部门联手为企业辟出一条“绿色通道”，将为推进企业上市工作赢得时间。

　　“虽然各地经济发展基础和企业资源培育条件不同，但是地方资本市场发展好坏、企业上市资源储备多少，与地方政府领导重视程度密切相关”。深交所陈东征理事长指出，一些部门、领导、企业管理层必须摈弃上不上市无所谓、上市高不可攀等认识上的误区，助推企业上市。

　　本报记者 朱蓓宁 实习生 沈逸